7月29日，丹麥制藥巨頭諾和諾德宣布下調2025年上半年銷售額和利潤增長預期（均按CER計算），并更新全年業(yè)績展望。

諾和諾德預計2025上半年銷售額增長18%，營業(yè)利潤增長29%。2025全年銷售額增長率預計為8%-14%，營業(yè)利潤增長率預計為10%-16%。

受此消息影響，諾和諾德股價大跌21.83%，目前市值不到2400億美元，較去年7月的6000多億市值，下跌超過60%。

圖片來源：諾和諾德官網

諾和諾德公告表示，業(yè)績預期下調主要受核心產品司美格魯肽銷售額增長放緩影響：

1.美國減肥藥Wegovy增長放緩：受不安全非法GLP-1 compounded持續(xù)使用、市場擴張慢于預期及競爭加劇影響。一方面，諾和諾德市場調研顯示，盡管FDA對非法compounded的寬限期已結束，但多家機構以“個性化定制”為幌子銷售復合GLP-1藥物。公司正通過訴訟等多項策略保護患者免受仿冒“司美格魯肽”藥物危害，并呼吁聯(lián)邦及州監(jiān)管機構加強執(zhí)法。另一方面，盡管2025年上半年推出新商業(yè)活動，但滲透率仍低于預期。不過，CVS全國模板處方集變更已于2025年7月1日生效，使Wegovy成為唯一納入肥胖癥覆蓋的GLP-1藥物，預計將產生積極影響。

2.美國糖尿病藥物Ozempic增長趨緩：市場競爭壓力增大。

3.國際業(yè)務（IO）市場Wegovy滲透率低于預期。

司美格魯肽是諾和諾德的王牌產品，其三個品牌合計銷售額在2024年接近300億美元，今年一季度銷售額79億美元，成功超過K藥，成為新的“藥王”。

但是正如諾和諾德所言，司美格魯肽無論是減肥版還是降糖版都面臨激烈競爭。一方面受到禮來替爾泊肽等同類創(chuàng)新藥的強勢追擊，另一方面受到非法仿制藥的市場擠壓，銷售額增速并未如預期般高歌猛進。

資料來源：根據諾和諾德財報整理

在業(yè)績和股價雙重壓力下，今年5月，諾和諾德執(zhí)掌八載的CEO Lars Fruergaard J?rgensen宣布即將離任。7月29日，諾和諾德宣布任命Maziar Mike Doustdar為總裁兼首席執(zhí)行官，該任命自2025年8月7日起生效。

據悉，Maziar Mike Doustdar于2013年出任諾和諾德國際業(yè)務高級副總裁，管轄諾和諾德除美國外全部80家子公司。他在創(chuàng)造價值與推動增長方面成績卓著。過去十年間，其領導的國際業(yè)務銷售額增長逾一倍，2024年達到約1120億丹麥克朗。

諾和諾德在8月7日生效的組織架構調整還包括：研究與早期開發(fā)（Research&Early Development）和開發(fā)（Development）兩大業(yè)務領域將合并為統(tǒng)一研發(fā)部門。現(xiàn)任開發(fā)執(zhí)行副總裁Martin Holst Lange醫(yī)學博士將出任首席科學官（CSO）。研究與早期開發(fā)執(zhí)行副總裁兼CSO Marcus Schindler決定退休。

現(xiàn)任歐洲與加拿大區(qū)（EUCAN）高級副總裁Emil Kongsh?j Larsen將加入高管團隊，接替Mike Doustdar出任國際業(yè)務執(zhí)行副總裁。